상장폐지되면 내 돈은 진짜 다 날아갈까

#전체내용

내 주식이 어느 날 갑자기 휴지 조각이 된다면 어떻게 될까. 상장폐지라는 단어가 남의 일처럼 느껴지던 그 순간이 바로 당신에게 찾아올 수 있다.

증권시장에 회사의 자본을 등록해 거래할 수 있게 만드는 것을 상장이라 한다. 상장이 되면 우리는 그 회사의 주식을 자유롭게 사고팔 수 있다. 그런데 이 상장이 취소되는 순간 모든 것이 뒤집힌다. 상장폐지란 증권시장에서 완전히 퇴출당하는 것이다.

코스피에는 삼성전자와 현대차, SK하이닉스 같은 대형 기업들이 포진해 있고, 코스닥에는 에코프로나 JYP 같은 중소형 기업들이 모여 있다. 상장폐지가 결정되면 이 시장에서 더 이상 거래 자체가 불가능해진다.

대부분 회사가 심각한 위기에 빠졌을 때 상장폐지가 터진다. 결정이 나는 순간 주가는 바닥을 향해 곤두박질치고 팔고 싶어도 매수자가 없어 손도 못 대는 지경에 이른다.

하지만 완전히 끝나는 건 아니다. 상장폐지가 확정되면 마지막으로 7일간의 정리매매 기간이 주어진다. 이 기간에는 일반 주식처럼 거래가 가능하다. 다만 치명적인 차이가 하나 있다. 평소에는 하루 상하한가 30% 제한이 걸려 있지만 정리매매에서는 이 제한이 완전히 사라진다.

2017년 한진해운이 상장폐지됐을 때 정리매매 마지막 날 주가가 단 하루 만에 68% 넘게 폭락했다. 1만 원짜리 주식이 하루아침에 100원 심지어 그 이하로 떨어질 수 있다는 뜻이다.

정리매매마저 끝나면 장외시장에서 거래하는 방법이 남아 있다. 가격 제한이 없는 틈을 노리는 투기꾼들과 평단을 낮추려는 기존 주주들, 혹은 회사의 잠재 가치를 보고 헐값에 줍줍하려는 사람들이 장외시장에 모여든다.

상장폐지된 주식은 소멸되지 않는다. 들고 있으면 언젠가 재상장될 가능성에 베팅하는 셈이다. 실제로 2003년 상장폐지된 소주회사 진로가 2008년 다시 증시에 복귀한 사례도 있다. 하지만 이런 기적은 극히 드물다.

상장폐지 종목에 손을 대는 건 그야말로 목숨을 건 도박이다.